来源：地产年轮易信盈
近日，长沙万科森林公园员工跟投本金未返还，启动维权。
一、事件核心事实
1． 项目概况
◦ 长沙万科森林公园项目于2015年启动员工跟投，27名员工参与投资，部分员工通过抵押房产、万科旗下“鹏金所”贷款等方式筹集资金（如一名员工筹资175万元）。
◦ 项目进展：截至2025年9月，项目约95%已竣工交付，房源基本售罄并实现回款（回款超36亿元）。
2． 矛盾焦点
◦ 尽管项目销售及回款情况良好易信盈，员工至今未收回本金，也未获得任何收益分配。公司未提供合理解释，仅强调“风险自担”。
◦ 员工指出，项目现金流已回正且存在利润，但资金未被优先用于返还跟投款。
二、员工困境与维权行动
1． 生存压力激化
◦ 因跟投款无法收回，员工面临高额贷款利息（如“鹏金所”借款）、资金链断裂，甚至无力支付子女学费，个人征信濒临崩塌。
◦ 离职员工亦受影响，有人需自付社保费用，且未获离职补偿，自嘲“免费为万科工作八年”。
2． 集体维权升级
◦ 2025年9月，27名员工联名签署盖有红手印的公开信易信盈，分别递交给万科集团董事长辛杰及中央巡视组，要求公司公开销售台账并返还本金。
◦ 维权范围扩大至贵阳、西双版纳等万科项目，超百名员工加入红手印抗议行动。
三、本金未返还的原因
1． 跟投机制缺陷
◦ 法律性质：跟投属于股权投资，员工作为“项目股东”需共担风险，非债权关系。即便项目盈利，公司可优先偿还其他债务或保障后续建设。
◦ 退出条件严苛：万科跟投制度（如6.0版）要求满足交付率95%、成本结算95%等条件后，才启动模拟清算退出。当前行业下行，清算周期延长。
2． 企业资金优先级
◦ 万科面临严峻流动性压力（2025年上半年短期债务达1578亿元），资金优先用于偿还公开债务、保障交付及维持运营，跟投款返还被搁置。
◦ 员工质疑：“公司有钱还美元债，却无钱还员工跟投款？”
四、行业影响与万科回应
1． 普遍性问题
◦ 类似纠纷在万科体系内涉及数十至上百个项目（如贵阳翡翠公园、厦门白鹭郡等），折射出房地产下行周期中跟投制度从“激励工具”异化为“融资渠道”的危机。
2． 万科的态度
◦ 公司未公开回应长沙项目诉求，但近期动作显示其正通过抛售资产（如广州核心区项目）、争取债务降息（利率从4.3%降至3%）等方式缓解资金压力。
◦ 深铁集团作为大股东已提供259亿元借款，但未覆盖跟投款问题。
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责任编辑：韦子蓉 易信盈
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